Come e quanto investire in azioni nel 2010

L'opinione corrente sul mercato azionario è che sia rischioso e soggetto a perdite ingenti.

Secondo il Global Investiments Return Yearbook del 2009, a cura del Credit Suisse, in media il rendimento reale annuo dei mercati azionari ha reso tra il 3% e il 6%, in ogni caso superiore all'investimento in titoli di stato e liquidità.

Per determinare quanto investire del proprio patrimonio in azioni, può valere una regola in voga tra i risparmiatori americani: la differenza tra 100, o l'aspettativa di vita (80) e la vostra età.

Un'altra tecnica è seguire l'orologio degli investimenti di Merril Lynch: l'orologio è diviso in 4 fasi, boom , rallentamento, recessione e recupero, e per ognuna è abbinato un prodotto su cui puntare.

Nella fase di recupero dove dovremmo trovarci pare quindi sensato investire su azioni a piccola capitalizzazione e cicliche.

In ogni caso andrebbero seguiti i settori che segneranno il boom della ripresa, organizzando il portafoglio degli investimenti per aree geografiche (euro, dollaro, BRIC) e per settori.

Come investire in titoli di stato e obbligazioni nel 2010

Nel 2009 le autorità monetarie hanno calato i tassi di rendimento per fronteggiare la crisi economica. La discesa dei tassi ha portato a un aumento del prezzo delle obbligazioni, secondo la regola per cui

rendimenti e prezzi sono inversamente correlati

Nel 2001 i risultati dovrebbero essere più modesti, secondo le previsioni degli economisti, e assesstarsi tra il 2 e il 4% per scadenze  brevi e lunghe.

Considerato il recente taglio dei rendimento dei BOT, è preferibile optare per i CCT, o BTP se si vuole investire nel medio lungo periodo. In ogni caso nell'analisi del rendimento netto andranno prese in considerazione le commissioni applicate.

E' consigliabile dedicare una quota delle proprie obbligazioni a titoli a cedola variabile, dato che non ci dovrebbero essere, secondo le previsioni, spazi di ulteriore discesa dei rendimento che porterebbero a preferire i titoli a cedola fissa.

Per quanto riguarda la durata, nel caso di acquisto di titoli a scadenza molto lunga, si corrono dei rischi più che altro nel caso si desideri non portare il titolo alla scadenza naturale.

In quest'ottica, è preferibile reinvestire le cedole incassate via via, affinchè il valore nominale del titolo si rivaluti e non venga logorato dall'inflazione. 

In ogni caso, con un inflazione che sembra assestarsi sotto il 2% anche nel prossimo periodo, non è ravvisabile una decisione della banca centrale europea di aumento dei tassi.

Un inflazione bassa comporta che non sia conveniente puntare su bond indicizzati all'inflazione, convenienti quando il costo della vita sta stabilmente sopra il 2, 2,5%.

Una possibilità di ottenere rendimenti più elevati è puntare una parte sui corporate bond, le obbligazioni delle aziende, concentrandosi su settori come telecomunicazioni e nuove energie. 

Investire sicuro a parte i BOT? Arriva la Microfinanza

Arriva in Italia Dialogue, prodotto della Community Investing Fund, che impegan fino al 40% del partimonio in MIVS, strumenti con cui si investe in microfinanza.

Il 60% del portafoglio è investito in obbligazione bancarie con rating AAA e ha un obiettivo di rendimento superiore di un punto percentuale rispetto ai titoli di stato.

La riforma USA della sanità rilancerà profitti e azioni delle aziende farmaceutiche

Il rendimento di un titolo è spesso legato all'andamento di un settore. ma l'andamento di un settore è spesso condizionato dalla politica ecco allora che secondo SGR come Blackrock e Fortis l'approvazione della riforma della sanità staunitense si tradurrà in una spinta azionaria delle aziende che operano nella fornitura di servizi e attrezzature farmaceutiche.

Le compagnie farmaceutiche saranno le protagoniste di un piano che coinvolge nella sanità 46 milioni di americani, guadagnando dal 2 al 3% in più.

Fonte: Economy 7/1/2010

Investire con Warren Buffett

Atteso per il 2010 il frazionamento delle azioni della società dell'investitore Warren Buffett, la Berkshire Hathaway: : potrai comprare un azione a 66 dollari che rende il 20% annuo! Se ti fidi del guru degli investitori ;-D

I PRONTI CONTO TERMINE CON MAGGIOR INTERESSE

I Pronti Conto Termine (PCT) possono essere un'opportunità di investire i propri risparmi a un tasso di interesse a volte superiore a quello dei conti deposito senza bisogno di particolari competenze finanziarie e con rischi contenuti.

Vediamo innanzitutto in cosa consistono questi prodotti finanziari.

Con i PCT acquisti un certo quantitativo di obbligazioni o di Titoli di Stato. La banca che li emette si impegna a riacquistarli, a una data predefinita (conto termine), ad un prezzo più alto di quello iniziale.
Il Rendimento è dato dalla differenza tra il prezzo iniziale e quello in cui i PCT verrano riacquistati, ed è stabilito all'inizio.

Quindi i PCT danno la possibilità di mantenere la somma versata inizialmente e avere un rendimento prefissato che a differenza dei conti deposito viene tassato al 12,5% (sul conto deposito è del 27%).

Vediamo quindi alcuni esempi di PCT.

CHE BANCA:

durata: 2 4 o 8 mesi.

versamento minimo iniziale: 5000 euro

spese: imposta di bollo di 1,81 per ogni operazione

tassi netti:

2,36% per 8 mesi

1,92% per 4 mesi

1,48% per 2 mesi

Che banca offre il tasso più conveniente tra i pronti conto termine al momento.


Confronta i PCT di Unicredit:
Money Box di Unicredit: 1,30% per 8 mesi

CONTO CORRENTE FICO AL 2,50%

In un post precedente abbiamo passato in rassegna i conti depositi più convenienti , che conoscono ormai da mesi una discesa inarrestabile dei tassi.

Per chi ha già superato le promozioni dei vari conti Arancio, Carige e non vuole accontentarsi dell'1,50 lordo (che per Carige è sceso all'1,20%) c'è un nuovo conto corrente, non deposito, Conto Fico di Banca Etruria , che presenta un interesse comunque rilevante.

Analogamente agli altri, si presenta con un nome e una slogan d'effetto e propone un periodo promozionale fino al 31/3/2010 al 2,50 lordo, ovvero l'1,83% netto, come Arancio e Carige.

E' attivabile e gestibile online, e presenta zero spese di canone mensile, invio estratto conto, domiciliazione utenze,a ccredito stipendio o pensione oltre che
operazioni gratuite illimitate, carta Bancomat/Pagobancomat Cirrus Maestro gratuita.

Ci sono dei possibili limiti, analoghi a quelli visti per IBL.

Innanzitutto delle spese di invio comunicazione variazione condizioni e documento di sintesi a 0,75€, e in secondo luogo le commissioni sui prelievi agli sportelli automatici (superata la quota di 10 al mese che sono gratuiti) costerà un euro, mentre agli sportelli non della Banca 10 euro a trimestre.

Il tasso successivo al 31/3 sarà BCE-0,25.

Un conto quindi da considerare quindi per chi ha una filiale vicina, ma considerata la presenza dell'imposta di bollo inferiore alle prepagate con IBAN che fanno da conto corrente che tanto stanno crescendo in questo periodo, come C/CONTO della Banca popolare di Vicenza (10 euro di attivazione e zero spese) o il conto tascabile di Che Banca.

Come investire diversificando

Nel precedente post abbiamo introdotto il tema della diversificazione degli investimenti. Le classi di investimento in cui poter diversificare non si riducono ad azioni e obbligazioni, ma esistono anche, ad esempio:

• materie prime, come oro e argento
• immobili
• debito dei paesi emergenti

La caratteristica di queste ultime tre classi è che risultano decorrelati rispetto ai mercati tradizionali, ovvero si comportano in modo diverso, permettendo di ammortizzare il rischio legato a un ipotetico andamento negativo delle azioni.

Una possibilità pratica di investire nell'ottica della diversificazione sono i fondi comuni di investimento, in cui dei risparmiatori affidano il proprio capitale a una SGR, una società che lo propone.

Qual'è il tuo profilo d'investitore? considerazioni su mercati azionari e diversificazione

Nella prima parte di questa breve guida abbiamo visto alcuni parametri per orientarsi nella scelta di un investimento, ovvero i propri obiettivi, e l'impatto dell'inflazione.

Il rapprto rischio e rendimento non va valutato solo sulla "carta" del prospetto informativo, ma anche in relazione alle performance passate di un investimento. Per dirla chiaramente, il mercato azionario, sulla carta il più rischioso e redditizzio, ha comunque dimostrato nel corso degli anni un costante ritorno positivo, al di là degli alti e bassi giornalieri dei mercati.

Un'altra parola d'ordine molto usata nell'ambito degli investimenti è la diversificazione.

Sull'opportunità o meno di diversificare un investimento le opinioni sono diverse (pensa alla ricetta Kiyosaki, secondo cui l'investitore accorto non diversifica, ma focalizza), ma salvo non essere degli investitori professionisti, diversificare consente che l'eventuale andamento negativo di una componente è compensato dall'andamento positivo di un altra.

In cosa si può diversificare un'investimento?

• acquistare titoli di società diverse
• acquistare titoli di settori diversi
• acquistare titoli di aree geografiche differenti
• acquistare strumenti finanziari diversi: azioni, obbligazioni, materie prime, immobili...

Nel prossimo post vedremo due modi pratici e alla portata di tutti di diversificare il capitale.

Qual'è il tuo profilo d'investitore? considerazioni su obiettivi, rischio rendimento e inflazione

Oggi L'investitore inizia una guida per orientarsi nel mondo degli investimenti.

Prima di tutto è importante avere consapevolezza su obiettivi, prodotti finanziari e terminologia.

I motivi che spingono una persona ad investire possono essere riconducibli a due grosse categorie:

a) protezione dall'inflazione: qui il rendimento garantirà l'obiettivo e il rischio sarà ridotto.

b) aumento del capitale: qui si vuole incrementare più o meno sensibilmente il proprio capitale con rischio medi-alti

Il profilo di un'investitore è quindi determinato da tre variabili:

1. obiettivi
2. tempo per cui si è disposti a investire
3. attitudine al rischio. 

Il rischio, ovvero la possibilità che un investimento non renda secondo le aspettative, dovrebbe essere direttamente proporzionale con il rendimento. Per quanto riguarda il rendimento va inoltre considerato l'impatto dell'inflazione sul tasso d'interesse nominale.

Ad esempio, se il mio conto in banca ha un tasso del 2% lordo, è opportuno considerare che questo interesse sarà eroso dall'inflazione. Su 1000 euro, un tasso d'inflazione annuale del 2% porta in 5 anni a ridurre l'importo a 900 euro circa.

Queste prime considerazioni possono orientare nella scelta di un investimento. Nel prossimo post parleremo di alcune tecniche di rendimento e protezione del capitale.

EFT DI PAESI EMERGENTI: sicurezza e rendimento

Gli EFT possono essere un'opportunità per investire in azioni con sicurezza nei mercati emergenti come la Cina, come L'investitore ha visto nei migliori fondi azionari cinesi .

Rimanendo in tema di EFT se ci spostiamo dalla Cina in Occidente e dalle azioni ai titoli di stato, possiamo comunque trovare delle soddisfazioni.

Con il rendimento dei titoli di stato ormai da mesi a livelli sotto poco superiori allo 0% lordo, c'è comunque la possibilità di investire nella sicurezza dei titoli con gli EFT.

Gli EFT quotati in Italia che replicano titoli di stato emessi da Paesi dell'area euro e non si possono rivelare un'opportunità perchè:

* non presentano grossi rischi, salvo il fallimento dell'emittente;
* si può investire a partire da cifre irrisorie (100 euro)
* si può uscire in ogni momento senza pagare commissioni
* solitamente sono composti di titoli diversificati per ridurre il rischio

Quindi basta solo fare attenzione al rischio di cambio nel caso siano titoli in valuta diversa dall'euro.

Prendiamo ad esempio il Db X-Trackers Ii Emerg Mkts Liquid Eurb :

si basa sui titoli di paesi emergenti come America Latina, Asia, paesi emergenti europei, Africa e Medio Oriente,le commissioni dello 0,55 annue non ci sono in caso di uscita, e segna da mesi un incremento.
La ritenuta fiscale a titolo di imposta è del 12,5% e non deve essere riportato nella propria dichiarazione dei redditi.

COME INVESTIRE SICURO IN AZIONI CON I CERTIFICATI

Nel post precedente abbiamo parlato di cosa sono i certificati e dei criteri per orientarsi nella scelta.

Vediamo quindi per orientarci degli esempi di certificates, la cui sottoscrizione è già chiusa, che forniscono buoni margini di guadagno dichiarati a fronte di un rischio di perdita limitato.

ENEL EQUITY PROTECTION CON CAP: emessi da Bnp Paribas, hanno come sottostante azioni Enel quotate a 4,08 euro. Se le azioni Enel salgono, si può guadagnare fino al 45% in più (si parla di CAP, tetto massimo per il prezzo del certificato), se l'azione scende c'è comunque il rimborso del capitale investito.
Attivabile con importi limitati di 100 euro, scade il 19/12/2012.
Info

ENI EQUITY PROTECTION CON CAP: altro certificato con emittente Bnp paribas, ha come sottostante azioni Eni. Il guadagno massimo è del 42%, con rimborso del capitale in caso di perdita dell'azione.

Quindi i certificati sono legati al valore dell'azione sottostante, ma grazie al livello di protezione fissato il capitale può essere rimborsato alla scadenza al prezzo nominale di 100, perdendo solo il surplus del prezzo dell'azione.
Ad esempio, se l'azione è stata acquistata a 102,5 (caso Enel), la perdita massima sarà 2,05%, la differenza tra prezzo dell'azione e valore nominale rimborsato.

Qui potete trovare una lista di equity protection .

CERTIFICATES: cosa sono e come scegliere

In questo post parliamo dei certificati d'investimento, un'altra forma di titoli, alternativa a forme più tradizionali come obbligazioni e fondi.

Partiamo con qualche informazione sui certificati e su come sceglierli.

I certificati sono titoli soggetti alla performance di un "sottostante", che può essere un portafoglio di azioni o un indice azionario o di materie prime. Nel caso degli investiments certificate, se l'indice o il titolo salgono, il certificato sale anch'esso. Guadagni e perdite sono amplificati nel caso dei leverage certificates, per il loro effetto "leva" sul titolo.

Nel caso degli equity protection, dei bonus certificates e certificati indice, il sottostante è l'indice o l'azione relativa, nel caso invece degli strategies certificates, il sottostante è portafoglio di azioni scelto.

Questi prodotti, tassati al 12.50 e con durata di 2-3 anni, possono essere acquistati sul segmento di borsa Sedex con somme anche di 50-100 euro, rivelandosi pienamente accessibili, anche per l'assenza in genere di commissioni.

Tra i parametri di cui bisogna tenere conto nella scelta di un certificato ci sono:

• il rating dell'emittente, dato che questi prodotti sono legati al rischio emittente, ovvero che la somma non sia restituita nel caso di fallimento della banca;
• lo strike, ovvero il prezzo dell'indice sottostante: se troppo basso alla partenza alle quotazioni dell'indice sottostante, il rischio di perdite del capitale può crescere nel caso di cattivo andamento.
  

Per avere altre info puoi andare sul sito dedicato a certificati e derivati.

Nel prossimo post vedremo qualche esempio di certificato interessante al momento.

I FONDI COMUNI CINESI AD ALTO RENDIMENTO

Abbiamo visto come le economie emergenti possano fornire ampi margini di rendimento come nel caso delle obbligazioni high yeld a fronte tuttavia di un rischio che va calcolato secondo la propensione individuale.

Tra le economie emergenti su cui gli analisti concordano di puntare c'è la Cina, paese in cui si stanno verificando dei cambiamenti socio economici che sembrano dare buoni motivi per investire nel paese asiatico.

Una prima possibile forma di investimento possono essere oltre ai fondi azionari (EFT) specializzati sul mercato cinese, i fondi comuni cinesi quotati in euro.

Morning Star, il prestigioso istituto di rating, cita:

1. SCHROEDER ISF CHINA OPPORTUNITIES C: rating 4 stelle, stima un rendimento al 12,16% nei prossimi 3 anni; punta sull'incremento di 3 titoli legati alla finanza, banca e asssicurazioni e del settore delle telecomunicazioni; altri settori toccati sono beni industriali, energia e beni di consumo. Più del 97% è investito su peasi dell'Asia emergente e sviluppata.
   
2. FRUCTILUX MULTI SELECT CHINA EQUITY: rating 3 stelle, stima un rendimento del 5,46% nei prossimi 3 anni; nella descrizione, il fondo "corrisponde ad un portafoglio di investimenti in azioni o titoli assimilabili alle azioni – in particolare buoni di sottoscrizione e warrant su azioni – emessi da società asiatiche costituite principalmente nei seguenti paesi: Cina, Hong-Kong e Taiwan", puntando come il precedente su finanza, energia, beni industriali e di consumo, telecomunicazioni.
   
3. PARVEST CHINA C: simile allo Schroeder, il fondo ha un rating leggermente inferiore (3 stelle), punta prevalentemente su Asia emergente e non (con un pizzico di America latina, altro mercato del futuro secondo gli analisti) privilegiando servizi finanziari e telecomunicazioni.
   
4. GESTIELLE CHINA A: un rating a tre stelle e un rendimento stimato a tre anni vicino a Parvest -poco superiore al 9%- investe in titoli azionarin denominati in dollari di honk hong. Anche qui finanza e telecomunicazioni la fanno da padrone.
5. SGAM FUND EQS CHINA F: uno dei fondi Sgam dedicati all'Asia, presenta un rating di 2 stelle per un rendimento a tre anni sotto il 3%. Al contrario di Schroeders, presenta un'incremento di Cnooc Ltd, settore energetico.
   
6. EURIZON EASY FUND EQUITY CHINA R: 2 stelle, finanza energia e teelcomunicazioni in testa per un incremento stimato a tre anni poco superiore all'8%.
7. HSBC GIF CHINESE EQUITY A ACC 3 stelle perun rendimento del 15% a tre anni.

Dalla valutazione di questi 7 fondi notiamo una comunanza di settori e di holdings:
* in testa il settore finanziario con China Construction Bank Corporation, Bank of China Ltd, Industrial And Commercial Bank,
* assicurativo con China Life Insurance, e
* le telecomunicazioni di China Mobile.
* Il settore energetico rappresentato da Cnooc Ltd completa la lista, confermando l'analisi dei settori più remunerativi in Cina.

I MIGLIORI FONDI AZIONARI PER INVESTIRE IN CINA

Abbiamo visto le opportunità per investire in Cina.

Adesso vediamo quali sono i fondi adatti per farlo.

A piazza affari sono quotati 4 fondi come azioni (EFT):

1. Lyxor Eft China

2. Db X-Trackers Ftse/Xinhua China 25 Etf

3. Ishares Ftse/Xinhua China 25

4. Easyetf Ftse Xinhua China 25

Tutti hanno un rendimento alto, dal 28% a oltre il 42%.

Questo per quanto riguarda gli EFT. Nel prossimo post vedremo i migliori fondi comuni quotati in euro per investire in Cina.